全球巨头进军这个行业
上周五，亚马逊斥资17亿美元收购美国扫地机器人龙头irobot。看来什么赛道好，巨头心里一清二楚。下面我们来分析一下此事可能对国内扫地机器人龙头的影响。
一、irobot是何方神圣？
首先简单介绍一下irobot。Irobot(NASDAQ : IRBT)是美国乃至全世界扫地机器人行业的先驱者，自2002年推出第一款Roomba扫地机器人以来便占据行业老大的地位，截止2015年其北美市占率接近90%，全球市占率接近40%。然而近年来面对科沃斯、石头 科技、shark等同行的竞争，其在北美和全球的市场，近年来正遭遇滑铁卢。
图：北美扫地机器人市场份额
图：全球扫地机器人市场份额
说到这里有人会觉得奇怪，全球扫地机龙头居然只值17亿美元？其实这背后有许多因素。在产品方面，irobot的产品力并不值它的高价。以中国市场为例，irobot的顶配扫地机器人+拖地机器人加起来的价格超过1万元人民币，而且不能自动洗拖布，且只配备了VSLAM导航。而科沃斯、石头 科技的旗舰机不仅便宜，而且功能更强。我国扫地机器人龙头不仅在国内对irobot形成强力竞争，其产品力在北美也处于优势地位。我们看到石头 科技的G10s Pro海外版在北美卖出了超高溢价，正是产品力优秀的表现。
图：google trend搜索趋势
可以说全球巨头进军这个行业，自从发明了集尘基站以来，irobot在产品力上并不占优势。同时，irobot的盈利能力十分糟糕，虽然营收以不错的幅度上升，但其净利润几年来一直处于5%左右，显著低于科沃斯、石头 科技等同行亚马逊 科沃斯，其盈利高点的2021年也只有不到1.5亿美元。
图：irobot毛利率、净利率
我们认为这是因为irobot缺乏商业化落地的能力。Irobot的机型在多年内未有明显的产品力升级；北美市场由于其特殊的住房状况，其实属于一个比较特殊的市场，而irobot没有针对重要的亚洲市场对症下药。这不能不说是irobot管理层的懈怠。
然而，irobot深耕北美市场二十年，始终保持着极高的市占率。根据我们对北美市场的观察，irobot已经形成了很强的品牌效应，如果irobot回过味来，依旧会在北美市场给我国扫地机器人带来一定的阻力。Irobot的强品牌力恐怕也是亚马逊收购的重要原因。
二、亚马逊收购的影响
下面谈谈亚马逊的收购。近年来亚马逊在智能家居市场动作频繁，2014年亚马逊推出Alexa智能语音助手亚马逊 科沃斯，目前是北美市场最具竞争力的智能家居系统之一，是其IoT产品线的重要环节。2021年，亚马逊推出内置Alexa的智能管家机器人Astro，虽然Astro更像是实验性产品、并没有什么惊艳的功能产品目录，但体现了亚马逊在家庭服务机器人领域的野心。
图：Astro机器人。某些功能和科沃斯x1相似
亚马逊收购对irobot的影响，我们尚无法观察，但亚马逊至少能在数个方面赋能：首先是产品力的提升，irobot自身未能体现出很强的商业化能力，亚马逊的入局或许会对此带来改变；第二点是Alexa系统的接入，大家都知道智能家居系统对于家电选择的影响，irobot的品牌力+便捷的Alexa系统，可能会对美国消费者的选择产生较大的影响。远期来看，亚马逊强大科研实力和irobot的组合，也有在家庭服务机器人方面产生突破的潜力。
也有解读称亚马逊主要是看中了irobot收集的数据，以及其作为视觉数据采集终端的潜力，我们认为这也是裨益之一，但不是主要方面。
对科沃斯、石头 科技等国内企业来说，我们认为不必担心irobot产品在国内的竞争，毕竟连扫拖一体功能都没有。至于irobot+Alexa的组合在北美市场能否掀起波澜，这很大程度上取决于亚马逊对irobot到底打的是什么主意。如果亚马逊有意借irobot发力扫地机器人赛道，那么确实可能对我国产品的海外销售产生影响。
但即使产生影响，我们认为也不必过于悲观看待。当年irobot发明集尘基站，被国内品牌学来之后反倒进化成全能基站；云鲸发明自清洁基站却被龙头copy。除非亚马逊颠覆了行业的产品形态，否则就是一个可以借鉴的对手，而且可以通过低成本和扎实的基本功打败。
并且，亚马逊的入局有利于增加扫地机器人的渗透率。至于亚马逊是否会在渠道上卡我国品牌的脖子，我们认为可能性比较小，即使有也影响不大(科沃斯和石头 科技在亚马逊渠道的营收占比很低)。亚马逊虽然可能给旗下的irobot更多偏袒，但其总体依然是一个相对开放的平台。
总而言之，本次亚马逊的收购其实体现了巨头对家庭服务机器人行业的肯定，对我国企业来说也不一定是坏事。但其后续的影响确实需要持续的观察。
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