【增加新型违规行为、扩大规范对象…… 4家期货交易所同步大规模修订《违规处理办法》】11月19日，上期所、郑商所、大商所、中金所、上期所子公司上期能源同日发布了修订《违规处理办法》的公告。据悉，本次修订由各家期货交易所协同开展，坚决落实中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于依法从严打击证券违法活动的意见》有关要求，强化监管“零容忍”态势，为期货市场从严监管提供制度供给，维护期货市场良好秩序。
# 增加新型违规行为、扩大规范对象…… 4家期货交易所同步大规模修订《违规处理办法》
一天跌了66%，直接跌成跪。
正荣地产实际控制人欧宗荣的部分持股被强制平仓！
为什么会有强制平仓？交易所为了防止风险进一步扩大。
强行平仓制度，是与持仓限制制度和涨跌停板制度等相互配合的风险管理制度。当出现以下三种情况是，将对其持有的未平仓合约进行强制性平仓处理。
1、当交易所会员或客户的交易保证金不足，并未在规定时间内补足
2、当会员或客户的持仓量超出规定的限额
3、当会员或客户违规时
正荣到底是被人恶意做空？还是内部有大问题？购房正荣房子的业主，又该睡不着了。
【上交所已作出308单纪律处分 处理复核事项13件】近年来，上海证券交易所（以下简称“上交所”）聚焦推动提高上市公司质量，强化“零容忍”震慑，及时对各类违规行为作出纪律处分。
总体来看，2019年至今，上交所共计作出308单纪律处分，涉及329家上市公司、1134名上市公司董事、监事及高级管理人员（以下简称“董监高”）及相关主体。严厉查处财务造假、资金占用、违规担保、内控缺陷等严重影响上市公司质量提高的违规行为，处理相关案件共计55起，占期间纪律处分总数的17.86%。
与此同时，为保障当事人合法权益，上交所持续完善纪律处分听证、复核制度和运行机制，针对当事人就纪律处分提出的复核申请，及时组织复核委员会召开会议进行审议，发挥自律监管内部救济机制功能，同时通过复核机制，明晰自律监管逻辑和标准，传递一线监管立场。同期，上交所共处理复核事项13件，占期间纪律处分总数的4.22%，涉及复核申请人共计58名。相关复核案件主要特征如下：一是公司类型较为集中，主要为高风险上市公司；二是违规类型较为集中，主要为影响上市公司质量的突出问题；三是申请主体较为集中，相关复核申请人中95%以上为上市公司董监高。上交所已作出308单纪律处分 处理复核事项13件-证券日报网
关于北京证券交易所的八大要点
以精选层为基础组建北交所
1、深化新三板改革，设立北京证券交易所，是资本市场更好支持中小企业发展壮大的内在需要，是落实国家创新驱动发展战略的必然要求，是新形势下全面深化资本市场改革的重要举措。
2、坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。
3、北京证券交易所牢牢坚持服务创新型中小企业的市场定位，尊重创新型中小企业发展规律和成长阶段，提升制度包容性和精准性。
处理好“两个关系”
4、处理好北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。
5、处理好北京证券交易所与新三板现有创新层、基础层坚持统筹协调与制度联动，维护市场结构平衡。
实现“三个目标”
6、构建一套契合创新型中小企业特点的涵盖发行上市、交易、退市、持续监管、投资者适当性管理等基础制度安排，补足多层次资本市场发展普惠金融的短板。
7、畅通北京证券交易所在多层次资本市场的纽带作用，形成相互补充、相互促进的中小企业直接融资成长路径。
8、培育一批专精特新中小企业，形成创新创业热情高涨、合格投资者踊跃参与、中介机构归位尽责的良性市场生态。
典型的DeFi应用——代币互换
中心化加密货币交易所，业务范围包括加密货币与法币之间的兑换交易，因此普遍需要对用户需要进行KYC（Know Your Client）审查，而且采用集中托管、挂单撮合、集中交收的中心化交易模式，因此并不符合去中心化理念。DeFi中有一类应用，专门解决不同代币之间的互换问题，它们充分利用套利模型，以两两一组的代币对组合建立自动兑换资产池，创造出了“自动做市商”的代币互换模式。
Uniswap是目前以太坊平台上交易量最大、最有影响力的去中心化代币交易所（Decentralized Exchange,“DEX”）。该项目预设了两类用户：流动性提供者和交易者。
【图1】Uniswap用户角色及基本原理[1]
流动性提供者按照“1:1”的价值比例向互换资产池注入代币对组合以提供流动性（假设为x个A币和y个B币），系统将按其注入资产占资产池总值的比率向其分发资产池份额币，代表其持有资产池权益的相应份额。
交易者则可以向资产池“投入”一种代币（假设为Δx个A币）来“换出”另一种代币（假设为Δy个B币），系统将按照两种代币数量乘积恒定的基本公式完成互换交易，即：
对于每笔互换交易，系统要征收0.3%的手续费并留存在资产池中，相当于按比例分配给了流动性提供者，以此鼓励向互换资产池注入资产以增加流动性，同时对冲套利交易给资产池带来的价值损失（具体解释见下文）。
流动性提供者向资产池注入代币对时，应当确保两种代币按交易所市价计算的价值相等，否则就会产生套利空间，让投机者有机会用价值被高估的代币从资产池中换取价值被低估的代币而获利。
每当发生互换交易，都会导致投入币在资产池中的数量上升、换出币的数量下降，从而导致投入币相对换出币的比价下降，当其价格下降到低于市价加手续费的水平时，就会产生套利空间，推动投机者反向操作，从而减少资产池中投入币的总量，促使其比价向市价回归。
【图2】Uniswap比价变动机制[2]
就是利用这种套利机制和跨市场博弈，系统将互换资产池中两种代币数量的比率维持在两种代币市价之比的水平上，而互换资产池则充当了“做市商”的角色，实时向货币兑换用户提供双边报价。
所以，Uniswap的这种代币兑换安排，本质上不能完全脱离传统的加密货币交易所而独立存在，必须依赖交易所提供市价支撑，其套利机制才能发生作用。
如果深入分析源代码就会发现，Uniswap默许先向用户划转“换出币”，然后再核算“投入币”是否足额，并且允许在前述两个步骤之间加入其它智能合约以控制交易流程。这其实就是给无成本套利预留了编程空间，让投机者可以先取出“换出币”，通过其他交易获利后再在同一笔区块交易中支付“投入币”，从而完成互换交易，这就是所谓的“闪电互换”。
其实，互换资产池是投机者唯一的交易对手方，而每个投机者必然会将0.3%的手续费计入其套利成本，所以，每一笔套利交易所获得的净收益，其实都是流动性支持者的集体价值损失。进一步说，对于没有自动套利程序保护的用户而言，单纯靠提供流动性获利，其实是很不理性的投资行为，完全得依靠没有套利动机的交易量足够大，才能让手续费收入可以对冲掉套利交易所必然产生的价值损失。
炒股不知道这些集合竞价的挂单技巧，将会错失抄底和逃顶的最佳时机！
集合竞价分三个时间段，每个时间段都有一个重要的功能。
第一、九点十五到九点二十，可以撤单，主力就可以在里面玩花样进行试盘，称为试盘时间段。
比如，早盘挂一笔大单把股价打到涨停，然后开始撤单来判断市场跟风效应，如果撤单之后抛压不大，砸下来几个点之后稳住了，主力今天就会拉升。如果说稍微一撤单，结果抛压很大直接被砸下来。那么今天主力就很有可能不会拉升。主力就是通过撤单来测试股价是跌还是涨，测试抛压是大还是小，来决定今天是拉还是砸！
第二、九点二十到九点二十五，挂单之后不能撤单，被称为抢筹时间段。
由于九点二十之后是不可以撤单的，在这主力就会非常谨慎。关键是在集合竞价的最后一分钟，看主力是否抢筹。前面四分钟，主力也在等待这个市场的表象，他也不想成为为其他庄家主力或者是散户抬轿的人，所以他们往往都会等到最后一分钟去抢筹。如果看到前面一直在下调，突然量价急拉，就是主力在抢筹的表象，说明此票今天有望。
第三、九点二十五到九点三十，等待开盘。
这个时间段比较简单，由于过了九点二十五之后集合竞价已经完成，这时只需等待开盘。在这期间你可以挂单，但是不做处理，等到九点三十分开盘之后再提交交易所处理。
挂单规则
开盘价按照最大量成交的原则来定。当开盘价定好之后，所有高于这个开盘价的挂单买入，他在二十五分自动成交，同时低于开盘价的挂单卖出也全部成交。成交原则：价格优先，时间优先。
为什么有些挂单没有成交呢？
比如，早盘挂单时，挂单价低于开盘价的买单肯定是无法成交的。同时挂单价高于开盘价的卖单同样是无法成交的。这就是为什么有些挂单没有成交的原因。
在集合竞价发现买入或者卖出的信号时，以挂涨停价买进或者是挂跌停价卖出，这样就可以做到快人一步成交。如果你想抄到底或逃顶，那在集合竞价若不能成交，将会错失良机。有时候机会就在一瞬间。
【股市为什么不用调休？】别再抱怨国庆七天假有多短了，接下来的一周会让你明天七天有多长。有的投资者曾疑惑，这周末我上班股票却不开市，为什么股市不用调休？
其实非但股市不需要调休，其他所有的场内交易所，比如贵金属交易所、商品交易所，也都是不开市的。
原因主要是两方面：
一个是技术方面，交易所的交易日是在上一年年末，通过参数导入的方式设定好并公开的。
而我们的调休方案，却往往要到临近假期才能确定。
如果交易所也要跟着修改参数，那么投资链上的所有主体环节，包括且不限于基金公司、保险公司等投管人，银行、券商等托管人，大企业、大集团等委托人，旗下的清算、结算、核算都要跟着调整，可谓实实在在的“牵一发而动全身”。
而金融市场是需要多方协作才能得以运转的高精度市场，其中任意一个参与人没能同步跟上，就会导致整个市场出现误差，进而影响其他参与者。
所以，干脆大家都不调休，要休就统一全休。
另一方面是国际方面，国外股市都是不调休的，别人都不开市，就我们一家开，不但意义不大，反而徒增风险。
调休，本身就是一个我国独有的创造发明。其他国际主流经济体中，并没有假期调休的概念。
而国际交易所，相互间本就有相关影响，比如美股大跌的次日，港股和A股也往往会低开；伦敦铜价大涨的次日，国内铜期货也会跳空高开。
可如果，假期前后的周末，全世界只有我们的交易所开市，价格失去标的参考，更容易被游资操控，对中小投资者不利。
更何况，事实证明，调休确实也算不上什么先进经验，何必再通过股市一枝独秀来暴露在国际上，招人嘲讽，
最后就是，因为股市不开市，所以所有相关行业，都是不参与调休的，只需要留一两个人轮流值守就可以，绝大部分从业者都是假期照样放每周末照样休，也算是一种小福利吧。
比如，投帅，这两天依然不上班，相当于放了九天假，哈哈哈。
但就算是受益者，投帅依旧旗帜鲜明地反对调休。
因为，对就是对，错就是错，怎么能因为对自己有利，就把错的说成对呢？
镍期货玩的太high了，被叫停了。这次，交易所可能要使用S/L大法了。
今天夜盘沪镍很可能会出现连续第三个涨停板。很多满仓做空的散户将面临穿仓欠期货公司钱的局面。期待上交所会怎样处理这次价格投机炒作事件，尽可能的降低负面影响。
弱肉强食的期货市场，什么都可能发生。在正式参与前，一定要了解自己能够承受的风险，控制住亏损的红线。先求不败，再谋胜。
露娜luna翻了五十倍以后，收到交易所下线通知。
立马转身开个空，看看会怎么结算，大户的合约平不掉怎么办？交易所兜底？
一个空单无风险套利，一个多单看看交易所要怎么结算，大家可以关注我，后续发上交易所下线合约处理方式的截图。
收益如何，静默以待