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   日期:2023-04-20     移动:http://mapp.b2b-1.com/baike/173116.html

【疫情紧急工作提醒】

请各地高度关注,近期从南京江苏熊猫大夏长江证券江苏分公司(地址:江苏省南京市玄武区中山东路301号A座10楼)返回人员,尤其是11月18日下午前往江苏熊猫大夏长江证券江苏分公司开会人员。该公司出现聚集性性疫情,目前已发现阳性感染者17例,外溢4例。

长江证券大股东刘益谦也是牛逼啊,15年花一百多亿进来控盘。

如今都七年了,去掉这七年的分红,竟然还亏超过百分之五十,家里有矿不差钱,也不能这么玩啊?

这大佬手里优质资产挺多,不知道啥时候注入进来点酱香酒讲故事自救。

被套七年了,这是他人生中的一大耻辱啊!

盐湖今天重新上市了,成交量高达299亿,而茅台也才145亿

今天主要就是和大家探讨一下盐湖的合理估值

首先看一下各大券商对盐湖的估值测算

长江证券,碳酸锂业务目前权益产能3万吨,远景有望达到5-7万吨,按照10万每吨的价格计算,有望实现25-35亿的净利润,按照20倍PE,对应市值500-700亿。钾肥上半年实现净利润20-22亿,预计全年净利润40-50亿,按照20倍PE,对应市值800亿,所以公司合理市值在1300亿-1500亿。

中信证券,分部估值法对盐湖进行估值

钾肥业务给20倍PE,对应估值1000亿

碳酸锂业务远期权益产能有望达到7万吨,净利润21亿,给40倍PE,对应市值800亿,所以公司合理市值在1800亿

银河证券,给予公司氯化钾业务20倍PE、碳酸锂业务40倍PE。就2021年业绩而言,公司估值约1145亿元。考虑到公司碳酸锂业务的成长潜力,结合各业务景气度,我们认为公司估值应该在1300-2000亿元区间。

浙商证券,给予公司2022年钾肥板块20倍PE估值和锂盐板块40倍PE估值,对应公司总市值为1507亿元。

然后是我的个人意见

1,钾肥业务给20倍,1000亿市值,我没啥意见

2,可是碳酸锂的7万吨是按照远期权益算的,这里存在一个巨大的问题。

这就好比我有一只母鸡,但是被汽车给压死了,我就找驾驶员赔偿我1000块。我这个1000块不是敲诈,我是有理由的。第一个理由,这只母鸡是家养鸡,比市场上卖的养殖鸡肯定要贵,我卖个100块不过分吧。第二个理由,现在我家庭的主要收入都依靠这只母鸡,因为母鸡每2天能给我生一个鸡蛋,家养鸡蛋一个卖2块钱不贵吧,一年给我生180个鸡蛋,那算起来一年给我带来的收入就是360块钱。你把我这只母鸡给压死了,我要求你赔偿我这只母鸡3年的收益,我不过分吧。那加起来就是360x3+100=1180块,我给你把零头抹了,就收你1000块,合理吧!

朋友们,这个理由乍一听是非常合理的,但是我们又感觉哪里不对劲,明明一只100块的母鸡,被这么一算,就瞬间值1000块了。其实我们很多上市公司的估值也都是这么个计算过程,今年净利润10亿,明年15亿,后年20亿,然后我算估值的时候往往算10年之后就是335亿了,然后给个20倍估值,市值就到了6700亿。

最后,我们需要引入一个折现的概念

我们就按照中信证券的算法来,7万吨,21亿净利润,40倍PE

原先的计算就是21x40=840亿

引入10%的折现率,假设5年到达7万吨产能,那这个840亿就会折算成525亿

840/(1+0.1)5次方=840/1.6=525亿

所以,中信证券这个1800亿其实是不太合理的,而1525亿则更加合理

看看证券行业,选长江证券看看,日线,120分线底背离,5日线拐头向上,成交量小幅放大,短期看反弹,不要追涨,逢低布局,快进快出,长周期均线不理想。

券商在本周终于开始启动,并有两连板!

又有相关消息,券商短融新规落地!期限延长、强制评级取消、流动性管理要求更高,还有这些变化。

本人买入长江证券,湘财证券,华林证券,都不是很强势,本周出来的评级来看,只有长江证券是A级。不过有时小票上涨更疯狂,大票能稳一些,但涨幅相对小一些!看下周表现了!

券商应该是表现的机会,美股再创新高,说明资金还是很充足,国内也不可能完全与美元脱钩,且A股基本是底部,未来可期。券商是股市向好最大受益者 !

#A股# #股票# #股市分析#

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